质料端拉动有限 PTA颓势难反转

  供答方面,装配检修与重启并存,恒力石化220万吨装配重启;亚东石化70万吨装配计划11月24日重启;珠海BP110万吨装配计划重启;逸盛大化225万吨装配计划11月20日停车检修2个月;福化工贸以及仪征化纤处于停车阶段。PTA供答端一连偏紧格局。

  从质料端来望,OPEC(剔除伊朗以及委内瑞拉)以及俄罗斯的添产幅度较伊朗原油出口消极量众出近百万桶/日,造成市场短期供给过剩。同时美国炼厂检修季终结后,炼厂开工率恢复速度清晰慢于去年同期,使得原油端弱势难以转折。

  MEG方面,原由期货上市终于敲定,市场情感偏众,短期内MEG价格将维持强势。但MEG供答端压力照样存在,上走空间有限。

 

  进入11月后PTA主力相符约不息下跌,在乙二醇期货上市新闻的挑振下,PTA期货走势才稍有首色。从基本面来望,在美元强势的背景下,OPEC11月报表现10月OPEC成员国总产量再度添长,且沙特自减产制定达成以来,产量首次超过参照程度,使得国际油价不息偏弱,在聚酯高库存压力和终端需要偏弱的背景下,固然PTA生产商逐渐进入检修,供答端不息收紧,但后市PTA颓势仍难改。异日终端市场的矮迷状态也许率将一连,PTA价格恐难大幅下跌,短期内将维持偏弱运走格局。

  聚酯产品分品栽来望,大众数产品都处在折本状态,所以更众的聚酯产品固然库存压力较大,但削价空间极其有限,只有质料端的PTA让利,聚酯产品才有削价去库存的动力。但PTA的添工差已经处在历史矮位,聚酯企业的减产降负或只是时间题目。

  现在国内工厂已经最先不息履走减停产计划,但实际影响的数目还要望终极的执走力度。终端需要疲弱对聚酯集体消耗量难有挑起飞间,聚酯近期仍外现为高库存、高资金压力。综相符来望,聚酯开工率恐难以维持在高位。

  现在国内PX开工率不能70%,整个亚洲的开工率不能80%,相较于PTA64%—69%的开工率,PX供需面略显累库存,而且在PTA修复添工差的需要下,PX恐受到拖累,异日难以维持之前的强势,或逐渐走弱。

  质料端拉动有限

  总的来说,在美元强势背景下,OPEC添产幅度较伊朗原油出口消极量众出近百万桶/日,造成市场短期供给过剩,使得国际油价不息偏弱。从基本面来望,整个PTA的市场环境也面临着极大的挑衅,质料端对下游的拉动相对有限,成本端的撑持趋弱。聚酯端的高库存以及终端的弱需要使得聚酯企业的高开工率难以为继,减产降幅只是时间题目。固然短期内PTA工厂的减产检修都将撑持PTA价格,但现在能给PTA带来撑持的PX也存在必定的不确定性和风险,下游聚酯近期仍外现高库存、高资金压力,对PTA的撑持难以为继,使得PTA的下走通道逐渐掀开。

  检修复产并存

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